Promouvoir la croissance et la stabilité

Contexte

Partenariat de longue date avec cinq médecins traitant plus de 1’800 patients par an avec un plateau technique à pleine capacité. Deux des cinq médecins actionnaires envisageaient de prendre leur retraite afin de trouver un autre équilibre entre vie professionnelle et vie privée. Un plan de succession bien pensé était nécessaire pour préserver la qualité à long terme et pour soutenir la croissance continue du centre (deux nouveaux LINACs et bunkers en plus du remplacement de deux LINACs étaient nécessaires).

Problématiques à résoudre

Les situations de succession nécessitent souvent de traiter plusieurs aspects simultanément. Dans le cas présent, il s’agissait de:

Financement de la croissance: les deux médecins qui partaient à la retraite avaient peu d’intérêt à soutenir de nouveaux investissements, qui auraient signifié des emprunts supplémentaires et un retour sur investissement faible (voire nul) sur le court terme. C’est une situation courante avec des actionnaires d’âges et d’horizons temps différents. Dans le contexte d’un plan de succession, de telles situations doivent être abordées avec des mécanismes appropriés pour neutraliser tout conflit d’intérêts entre actionnaires.

Valorisation: au fil des ans, le centre s’est développé en une véritable entreprise qui méritait d’être valorisée en tant que telle (c’est-à-dire en utilisant les principes de valorisation d’entreprise couramment utilisés). Ces niveaux de valorisation sont sensiblement plus élevés que ce que les médecins étaient historiquement prêts à payer pour « acquérir le droit de travailler ». Cette tendance – bien que bénéfique pour les actionnaires existants des centres – nécessite le développement de mécanismes appropriés pour permettre aux jeunes médecins de devenir actionnaires malgré des valorisations d’entrée relativement élevées. Il s’agit là d’un élément essentiel pour attirer et fidéliser des médecins sur le long terme.

Alignement des intérêts: quelle que soit la solution envisagée, elle devra répondre aux besoins et aux attentes de multiples parties, non seulement pour les médecins qui partent à la retraite et ceux qui restent, mais aussi pour l’intégration futurs nouveaux actionnaires.

La solution

Stingray a conclu un accord avec tous les actionnaires en proposant une solution intégrée qui répondait aux problèmes susmentionnés et offrait les avantages suivants:

• Engagements et conditions individuels flexibles: un médecin partant à la retraite immédiatement, un autre restant pendant 3 ans, un nouveau venu et tous les autres restant à long terme.
• Valorisation attrayante pour tous les actionnaires: alors que le médecin partant a vendu toutes ses parts, les autres partenaires ont conservé une part importante de leurs parts aux côtés de Stingray.
• Réalisation et dé-risque d’une partie du patrimoine entrepreneurial: par la vente partielle de leurs parts, les médecins restants ont pu réaliser une plus-value importante tout en continuant à bénéficier du développement futur du centre.
• Entrée au capital d’un jeune médecin: opportunité de rentrer dans le partenariat à des conditions préférentielles et avec un pourcentage d’actionnariat augmentant au fil du temps.
• Disponibilité du financement: soutien d’un programme d’investissement pluriannuel, avec accès à des conditions plus attractives pour l’achat d’équipements.
• Mise en place d’un modèle de gouvernance clair: permettant une meilleure communication entre les partenaires et une meilleure gestion du centre.
• Dans l’ensemble, un soulagement bienvenu pour les médecins: la garantie d’une solution à long terme avec un partenaire fiable leur permettant de se concentrer sur les activités médicales à l’avenir.